策略红政策东风催生布局良机商业航天投资价值凸显

　　从国家航天局发布推进商业航天高质量安全发展行动计划，到北京相关机构探讨加快推进北京太空数据中心建设发展，商业航天产业近期密集迎来政策东风。受多重利好因素提振，11月28日，A股商业航天概念板块再度走强策略红，多只个股出现涨停。

　　结合对相关支持性政策的分析，业内人士认为，商业航天产业即将进入规模化发展的快车道，商业航天发射审批、卫星运营牌照发放等关键环节的推进效率有望进一步提升；就投资而言，建议优先关注产业链上游卫星制造与火箭发射环节的机遇。

　　政策利好不断

　　数据显示，11月28日，A股迎来普涨行情，超4100只个股收涨。从行业板块表现看，商业航天概念板块再度走强，乾照光电、银河电子、雷科防务、航天发展、顺灏股份、通宇通讯等个股出现涨停，与商业航天相关的卫星互联网、卫星导航等概念板块涨幅居前。

　　作为近年来持续受到市场关注的前沿产业之一，商业航天在资本市场的投资价值逐渐得到认可，背后重要推手之一便是政策：从国家相关部委到地方政府相关部门策略红，持续不断地推出支持商业航天发展的利好政策。

　　11月27日，北京市科学技术委员会、中关村科技园区管理委员会、中关村科学城管理委员会、北京星辰未来空间技术研究院组织召开会议，发布太空数据中心建设规划方案，探讨太空数据中心建设应用重难点问题，加快推进北京太空数据中心建设发展。太空数据中心建设方案提出，在700-800公里晨昏轨道建设运营超过千兆瓦（GW）功率的集中式大型数据中心系统，空间算力计划部署多座太空数据中心，每座功率约1GW，可容纳百万卡级别的服务器集群，开展天基数据中继传输和计算服务。

　　不久前，国家航天局出台《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，明确商业航天是推动航天产业发展、建设航天强国的重要力量，并提出到2027年，商业航天产业生态高效协同，科研生产安全有序，产业规模显著壮大，创新创造活力显著增强，资源能力实现统筹建设和高效利用，行业治理能力显著提升，基本实现商业航天高质量发展。

　　在方正证券机械军工首席分析师李鲁靖看来，行动计划在为商业航天产业明确发展方向的同时，还设立了具体的行动举措，即深度服务于国家建设航天强国的目标，产业即将进入规模化发展的快车道。

　　值得注意的是，就在政策东风密集吹向商业航天产业的同时，国家国防科技工业局在《2026年度考试录用公务员公告》中首次设立“商业航天司航天监管岗”，这一举动被外界视为进一步推动行业发展的催化剂。开源证券计算机行业首席分析师陈宝健认为，前述岗位的设置或标志着商业航天司作为独立职能部门已正式成立，这体现出国家对商业航天领域的高度重视。

　　看好卫星等领域机遇

　　从投资角度看，业内人士对于卫星这一商业航天产业中的细分领域关注度较高。

　　在中信证券宏观与政策首席分析师杨帆看来，国家国防科技工业局商业航天司的设立将有效整合多部门相关职能，卫星产业发展有望在更高层面实现统筹协调，商业航天发射审批、卫星运营牌照发放等关键环节的推进效率有望进一步提升。从产业发展看，现阶段，我国的民营火箭公司已完成对标SpaceX的“猎鹰1号”的液体火箭首飞，下一阶段有望研发出对标“猎鹰9号”的可回收中型运载火箭，其或参与到中国星网、千帆星座以及算力卫星的发射服务中，火箭运力和发射成本瓶颈料迎来突破。

　　中信建投证券军工与新材料团队首席分析师黎韬扬认为，整体来看，预计自2026年起，我国将正式进入卫星互联网高频组网阶段，伴随国内卫星互联网建设需求逐步释放，行业整体规模增速将在未来几年快速提升，建议优先关注产业链上游卫星制造与火箭发射环节。此外，他还建议重点关注国内各低轨卫星星座的正式建设、批量组网的时间节点，这或将成为卫星互联网产业链相关企业业绩逐步兑现的分水岭。

　　对于卫星产业链策略红，李鲁靖较为看好太空计算卫星、卫星总装运营、卫星载荷及元器件等细分领域。对于商业航天产业其他板块，李鲁靖建议关注太阳翼及能源系统、火箭、测试服务等。